上海的财联社，梓隆编辑发布消息称，近日，“船舶制造龙头”中船防务公布了年报预告，公司预估2022年净利润在6.5亿元至7.5亿元之间，同比增长幅度为718.77%到844.73%，其中，预计第四季度净利处于6.26亿元至7.26亿元范围，环比增长比例为12420%至14420%。

全年业绩实现高增，扣非净利有所下滑

据了解，中船防务是中国船舶集团有限公司下属的大型造船关键企业之一，其主要产品涵盖，以军用舰船、海警装备、公务船等为典型的防务装备产品，以支线集装箱船、挖泥船、海洋工程平台、风电安装平台等为代表范畴的船舶海工产品，以及由能源装备、高端钢结构、工程机械、环保装备、工业互联网平台为代表的船海应用业务产品。

中船防务此次年报呈现出高额增长态势，这主要是因为其联营企业广船国际有限公司在2022年度确认了广船国际荔湾厂区地块二、三的补偿收益，约为17.4亿元，公司依据持股比例确认了投资收益，约7.3亿元，此投资收益被界定为非经常性损益。然而，需要留意的是，公司此次扣除非经常性损益后的净利润表现欠佳，处于净亏损7500万元到9000万元的范围，与上年同期相比较，净亏损将会增加2356万元到3856万元。

站在行业层面加以审视，鉴于受到疫情以及滞胀对全球经济增长所产生的影响等诸多因素，去年的时候，全球新船成交规模曾经出现了一度颇为显著的回落态势，依据中船防务中报所展示的情况来看，在2022年上半年期间，全球总共成交了新船订单701艘，其载重吨数达到4073万载重吨，与同比数据相比下降了52%。然而，有相关分析做出了预计，当下船舶行业正处于中长期底部区域，未来将会步入新一轮的上升周期，据浙商证券所指出的内容，按照船舶大约20年的寿命来进行估算，在2026年至2027年这个时间段将会迎来新一轮的新船订单高峰。

军工赛道业绩分化，关注景气细分方向

近期，除了近日披露公告的中船防务外，还有多家与军工关联的上市公司一起发布了业绩预告，整体呈现预喜态势不过存在分化情况。从数据方面来看，截至目前（此处说的是1月15日发稿的时候），军工股（共8家）的预告披露率将近6.3%，并且全部达成年度盈利（这里指的是归母净利润下限为正值）。从业绩增速角度而言，中船防务处于首位，盛路通信、甘化科工暂时排在第二和第三名，派克新材、星网宇达同样实现了同比增长。然而，同为电工电子股的晶品特装、北斗星通、中航电测，它们的业绩增速却都出现了同比下降。

注：多家军工上市公司披露年报预告（截止1月15日发稿时）

信达证券表明，2023年是十四五衔接上下的关键年份，在新一轮产业科技革命的推动作用下，军工产业会迎来新的景气状况以及新的机遇。本轮军工景气周期的转折点起始于2020年，2021年至2022年都多次证实呈现高景气态势，渐渐改变了原来市场对于军工板块“高估值、无业绩”的那种刻板印象，业绩成为军工股上涨的最为核心的驱动因素。随着产能释放节点的来临，2023年军工全产业链，都有希望实现从1到100的放量逻辑，其中最为看好“发机弹”这三大赛道。

在核心标的这一方面，信达证券持有这样的看法，那就是紧密抓住“装备升级 + 国产”这两条主要线索，再从“景气度、确定性、赛道长期空间”这三个方向探寻具有强大 Alpha 属性的品种：

1）军工用到的新材料有如下几种：具有特定性能的钛合金，比如西部超导所涉及的那种，还有碳纤维，像中航高科/光威复材/中简科技所涵盖的，另外有高温合金，例如钢研高纳/隆达股份所包含的，以及隐身材料，像华秦科技所拥有的 。

2）军工信息化方面中船钢构工程股份有限公，存在第三方检测，比如苏试试验，还有集成电路领域，像紫光国微、复旦微电，被动元器件领域有振华科技、宏达电子等，连接器领域包含航天电器、中航光电，微波器组件领域有国博电子等；。

3）航空以及航发产业链：存在着锻造方面的企业，比如中航重机、航宇科技、派克新材等，还有主机厂中船钢构工程股份有限公，像航发动力、中航沈飞等。